Ведущей площадкой по торговле опционами в России является Срочный рынок Московской биржи5. Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона. Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности. Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами. Опционы предоставляют трейдерам и инвесторам гибкость и возможности для получения прибыли и защиты от рисков.

По сроку исполнения

Премия зависит от различных факторов, включая текущую цену базового актива, страйк-цену, срок действия опциона и волатильность актива. Внутренняя стоимость равна разнице между страйком и ценой базового актива. Поэтому внутренняя стоимость опциона меняется при изменении цены базового актива. В колл‑опционах внутренняя стоимость появляется, когда цена базового актива превышает страйк.

Получившаяся разница — это его доход, который при торговле расчетными опционами начисляется автоматически, без совершения самих сделок. То есть владелец колл‑опциона как будто покупает актив по страйк‑цене, а затем продает на бирже. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается.

Как устроена биржа опционов

Стрэддл (от англ. straddle — «вести двойную игру») — это покупка колл- и пут-опционов с одинаковым страйком и датой истечения. Прибыль возникает при сильном движении рынка в любую сторону. Риск — потеря уплаченных премий, если стоимость актива существенно не меняется.

• Опцион — это финансовый инструмент, который дает право, но не обязанность, купить или продать ценные бумаги по заранее установленной цене.
• Чтобы обезопасить себя на случай, если предсказание не сбудется, вы сами покупаете «страховку» на ещё более экстремальные движения.
• Через две недели бумаги подорожали до 4,3 тысячи рублей, но вы не имеете права продать опцион, так как до его истечения осталось ещё две недели.
• Технология заключения аналогична форвардным контрактам.

Какие еще виды опционов бывают?

• Например, вы продали опцион на покупку акции компании X по цене ₽ и получили за это опционную премию 100 ₽ — это текущая стоимость опциона и максимум вашего дохода от сделки.
• Это означает, что вам нужно заплатить 5 рублей за каждую акцию, на которую вы покупаете опцион.
• Вы получаете 200 рублей премии (за 1 опцион — 100 акций).
• В случае европейских опционов часто удаётся найти формулу для расчёта цены опциона, в случае американских опционов, как правило, используются численные методы.
• Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам. Премия — это цена, которую покупатель опциона платит продавцу за право воспользоваться опционом. Вы продаёте колл-опцион на них со страйком 7,2 тысячи рублей, датой экспирации через месяц и премией 200 рублей за акцию.

Что такое опционы?

Теперь вам нужно выполнить свои обязательства по опциону, но для этого сначала придется купить эту акцию. А так как рост стоимости акций на бирже ничем не ограничен, ваши потенциальные убытки в описанной ситуации тоже могут быть абсолютно любыми. Очень рискованно продавать опцион в шорт, то есть продавать опцион, которого нет на вашем счете.

Также временная стоимость обычно растет при увеличении волатильности базового опцион пут актива. Это объясняется тем, что увеличивается и потенциальный заработок держателя опциона. Например, трейдер считает, что цена акции X в ближайший час вырастет. Он покупает бинарный опцион стоимостью 100 ₽ с коэффициентом премии 85% и исполнением (экспирацией) ровно через час. Если через месяц цена акций вырастет до ₽, хотя потенциальный доход есть, вы не сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать его. Европейские опционы — можно предъявить к исполнению только в день исполнения контракта.

В таком случае брокер выступает только посредником и зарабатывает на комиссиях, а не на убытках инвесторов. Кроме того, рынок биржевых опционов контролируется Банком России, что исключает возможность мошенничества со стороны лицензированных брокеров. Например, вы купили европейский колл‑опцион на акции компании Х со страйком ₽ и исполнением через три месяца. Например, вы купили американский колл‑опцион на акции компании Х со страйком ₽ и исполнением через три месяца. Американские опционы — можно предъявить к исполнению в любой рабочий день торгов, то есть с момента покупки до дня исполнения контракта. В основе всех математических моделей по расчёту цены опциона, лежит идея эффективного рынка.

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона. Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты. Несмотря на все преимущества, опционы также несут определенные риски.

Предполагается, что «справедливая» премия опциона соответствует его стоимости, при которой ни покупатель опциона, ни его продавец, в среднем не получают прибыли. Внебиржевые опционы не стандартизированные — в отличие от биржевых, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам.

Разница между стоимостью проданной и купленной «страховки» — это ваша потенциальная прибыль. Риски ограничены разницей между ценами исполнения опционов. Вы покупаете колл-опцион со страйком 110 рублей, премией 5 рублей. Один опцион (100 акций) обойдётся вам в 500 рублей. Покупка пут-опциона на имеющиеся акции в качестве защиты от снижения цены. Если она опускается ниже цены исполнения, можно реализовать опцион и ограничить убытки.